Важнейшим этапом анализа финансового состояния является анализ ликвидности баланса. Анализ ликвидности позволяет определить уровень кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами, классифицированными по степени срочности платежа.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия классифицируются на следующие группы.
Наиболее ликвидные активы (НЛА)- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Денежные средства и ценные бумаги являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.
Исходя из данных баланса АО «КазМунайГаз — Тельф» за 2003 год, на начало года эти статьи равнялись 1,423,430 тыс.тенге и на конец года увеличились до 2,143,834 тыс.тенге.
Быстрореализуемые активы (БРА) — дебиторская задолженность (краткосрочная), платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. По дебиторской задолженности суммы поступают на расчетный счет в определенные сроки и также могут быть направлены на оплату своих обязательств.
Быстрореализуемые активы на начало 2003 года по АО «КазМунайГаз — Тельф» составляли 7,368,215 тыс.тенге и на конец года несколько увеличились и составляют 8,288,519 тыс.тенге.
Медленно реализуемые активы (МРА) — статьи баланса, включающие запасы и прочие оборотные активы (долгосрочные инвестиции за минусом вложений в уставный капитал других субъектов). При этом исключается статья «Расходы будущих периодов». Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это требует определенного времени.
Медленно реализуемые активы АО «КазМунайГаз — Тельф» на начало 2003 года составляли 2,555,312 тыс.тенге и на конец 2,625,453 тыс.тенге.
Труднореализуемые активы (ТРА) — внеоборотные активы, такие как, основные средства и нематериальные активы.
Труднореализуемые активы согласно отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» на начало 2003 года составляли 49,025,410 тыс.тенге и на конец года значительно увеличились и составили 56,040,012 тыс.тенге.
Источники финансирования баланса группируются по степени срочности платежа также на четыре группы:
Наиболее срочные обязательства (НСО)- к ним относится краткосрочная кредиторская задолженность.
Краткосрочная кредиторская задолженность согласно отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» составляла на начало 2003 года 6,174,849 тыс.тенге и на конец года 7,056,919 тыс.тенге.
Краткосрочные обязательства (КСО) — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
Краткосрочные обязательства АО «КазМунайГаз — Тельф» на начало 2003 года составляли 8,621,581 тыс.тенге и на конец года увеличились до 10,390,803 тыс.тенге.
Долгосрочные обязательства (ДСО) — это долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов.
Долгосрочные обязательства АО «КазМунайГаз — Тельф» на начало 2003 года составили 12,273,263 тыс.тенге и на конец года увеличились до 13,649,028 тыс.тенге.
Постоянные источники финансирования или устойчивые (ПИФ) — это собственный капитал. Для сохранения баланса классификационных групп итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье «Расходы будущих периодов».
Постоянные источники финансирования по АО «КазМунайГаз — Тельф» на начало 2003 года равнялись 33,302,674 тыс.тенге и на конец года стали 38,001,068 тыс.тенге.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активам и источникам финансирования. Баланс, считается, абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
НЛА >= НСО; БРА >= КСО; МРА >=ДСО; ТРА =< ПИФ.
Если выполняются первые три неравенства данной системы, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении условия финансовой устойчивости — наличии собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации, менее ликвидные активы, не могут заместить, более ликвидные.
Соотношение активов и источников финансирования по группам ликвидности по балансу «АО КазМунайГаз — Тельф»
за 2002 и 2003 г.г.
| На
01.01.01г |
На
01.01.02г |
На
01.01.01г |
На
01.01.02г |
На
01.01.01 |
На
01.01.02 |
||
| НЛА | 1,423,430 | 2,143,834 | НСО | 6,174,849 | 7,056,919 | А1 < П1 | А1 < П1 |
| Денежные
средства |
1,407,501 |
2,143,834 |
Задолжполж. по налогам |
683,976 |
571,581 |
||
| Краткоср. ФИ | 15,929 | — | Кредит. задолжен. |
5,490,873 |
6,485,338 |
||
| БРА | 7,368,215 | 8,288,519 | КСО | 8,621,581 | 10,390,803 | А2 < П2 | А2 < П2 |
| Текущая ДЗ | 7,368,215 | 8,288,519 | Краткоср. кредиты |
2,167,500 |
3,664,880 |
||
| Текущ.часть долгоср |
6,454,081 |
6,725,923 |
|||||
| МРА | 2,555,312 | 2,625,453 | ДСО | 12,121,958 | 13,455,395 | А3 < П3 | А3 < П3 |
| ТМЗ | 2,555,312 | 2,625,453 | Долгоср. кредиты |
10,100,553 |
8,021,673 |
||
| Прочие обязат. | — | 3,225,653 | |||||
| Отсрочен.налоги | 2,075,811 | 2,273,000 | |||||
| Расх.буд. периодов |
— 54,406 |
— 64,931 |
|||||
| ТРА | 49,025,410 | 56,040,012 | ПИФ | 33,453,979 | 38,194,701 | А4 > П4 | А4 > П4 |
| НМА | 637,478 | 844,223 | У Капитал | 12,136,529 | 12,136,529 | ||
| ОС | 40,585,357 | 49,879,600 | Изъятый капитал | — | -2,652,636 | ||
| Незавер. капстр. |
6,612,797 |
4,564,900 |
Доп. неоп. капитал |
9,743,577 |
5,611,552 |
||
| Долгоср.ФИ | 1,189,778 | 511,007 | Резервный капитал |
143,503 |
1,820,479 |
||
| Долгоср.ДЗ | — | 240,282 | Нераспр. доход | 11,355,176 | 21,257,378 | ||
| Доходы буд.пер. | 96,899 | 128,702 | |||||
| Расходы буд.пер. |
— 21,705 |
— 107,303 |
|||||
| ВСЕГО | 60,372,367 | 69,097,818 | ВСЕГО | 60,372,367 | 69,097,818 |
Сравнение итогов 1 группы статей актива и источников финансирования показывает соотношение ближайших поступлений и платежей. И как видно из таблицы 5, первая группа активов (наиболее ликвидные активы) меньше первой группы источников финансирования (наиболее срочные обязательства). Следовательно, и начало и на конец года баланс не ликвидный, и улучшений в данных периодах нет.
Сравнение 2 группы статей актива и источников финансирования позволяет сделать вывод о предстоящем в ближайшее время улучшении состояния платежной дисциплины. Но, однако, если первое условие не соответствовало требуемым нормам, то естественно и следующие условия не будут им соответствовать.
В целом сравнение 1 и 2 группы статей актива и источников финансирования позволяет определить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. И если рассматривать приведенную выше таблицу можно сделать вывод о ближайшей неплатежеспособности.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, т.е. позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения в более поздние сроки.
Сравнение итогов 4 группы статей актива и источников финансирования баланса показывает возможность хозяйствующего субъекта покрыть обязательства перед собственниками. Но это потребуется лишь тогда, когда субъект будет ликвидирован. Соблюдение же принципа непрерывности или действующего субъекта требует, чтобы хозяйствующий субъект постоянно имел собственный оборотный капитал. А для этого необходимо выполнение четвертого неравенства, т.е. чтобы источники собственных средств превышали иммобилизованные активы.
А четвертое неравенство согласно приведенных данных в таблице также не выполняется и можно сказать о том, что принцип непрерывности нарушен, и скорее всего можно сделать вывод, что большая часть средств направляется на модернизацию производства, а привлечение заемных связано с недостатком собственных средств поступающих по тарифам за оказываемые услуги. А так как тарифы регулируются государством, то естественно предусмотреть в них необходимые средства для модернизации не представляется возможным, а средства поступающие как амортизация основных средств через установленные тарифы не достаточны для обновления основных фондов.
Наиболее часто для определения платежеспособности используются три показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций к сумме наиболее срочных текущих обязательств. По нему оценивается уровень платежеспособности с позиций поставщиков.
ДСр + Фин НЛА
Ка.л. = ————— = —————
ТО НСО
На 01.01.01 г. данный коэффициент по балансу АО «КазМунайГаз — Тельф» равен 0.23 (1,423,430/ 6,174,849) и на 01.01.02 г. — 0.30 (2,143,834/7,056,919).
Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно. В мировой практике его значение принимается на уровне 0.2-0.3. И как видно из полученных результатов расчета по предприятию этот коэффициент находится в допустимом уровне.
Для вычисления коэффициента срочной (промежуточной) ликвидности в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы, а знаменателем остается тот же показатель — текущие обязательства. Он рассматривается с позиций банкиров для анализа платежеспособности.
ДСр + Фин + ДЗ НЛА + БРА
Кс.л. = ———————— = ——————
ТО НСО+КСО
На 01.01.01 г. коэффициент срочной ликвидность согласно данных отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» равен 0.6 (1,423,430 + 7,368,215/6,174,849 + 8,621,581)) и на 01.01.02 г. также 0.6 (2,143,834+8,288,519/ 7,056,919 + 10,390,803).
Он отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Ориентировочно этот коэффициент должен быть 0.5-0.7, т.е. на каждый тенге наиболее срочных краткосрочных обязательств должно приходиться не меньше 50-70 тиын денежных средств и дебиторской задолженности. И как видно из расчета данного коэффициента, он находится в допустимых уровнях.
Коэффициент общей ликвидности представляет собой отношение всех текущих активов (за вычетом расходов будущих периодов) к величине наиболее срочных и краткосрочных обязательств, т.е. к величине текущих обязательств (за вычетом доходов будущих периодов). Данный коэффициент применяется с позиций акционеров и инвесторов.
ТА НЛА + БРАх0,5 + МРАх0,3
Ко.л. = ——— = ——————————————
ТО НСО + КСОх0,5 + ДСОх0,3
1,423,430+7,368,215х0.5+2,555,312х0.3 5,874,129
————————————————— = —————= 0.42
6,174,849+8,621,581х0.5+12,121,958х0.3 14,122,226
2,143,834+8,288,519х0.5+2,625,453х0.3 6,985,729
—————————————————— =—————=0.43
7,056,919+10,390,803х0.5+13,455,395х0.3 16,288,938
По данным баланса АО «КазМунайГаз — Тельф» на 01.01.01 г. коэффициент текущей ликвидности равен 0.42 (5,874,129/14,122,226) и на 01.01.02 г. – 0.43 (13,057,806/17,447,722).
Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают текущие обязательства, и показывает платежные возможности хозяйствующего субъекта, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
В странах с развитой рыночной экономикой этому показателю придается особое значение при оценке текущей ликвидности хозяйствующего субъекта. Основными причинами его широкого применения являются следующие: во-первых, он отражает степень покрытия текущими активами текущих обязательств: чем выше эта величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств; во-вторых, превышение текущих активов над текущими обязательствами препятствует возникновению убытков при продаже или ликвидации текущих активов (кроме денежных средств): чем сильнее это противодействие, тем лучше для кредиторов. Это превышение называют рабочим капиталом.
Этот коэффициент должен находиться в пределах 1-2. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть достаточно для погашения текущих обязательств, иначе хозяйствующий субъект окажется неплатежеспособным. Превышение текущих активов над текущими обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании. И как видно нижняя граница для оценки коэффициента по данному предприятию не соблюдается.
Каждый из приведенных выше трех показателей отражает определенную сторону финансового положения хозяйствующего субъекта, но все они являются только ориентировочными индикаторами финансового положения и платежеспособности.
Следует отметить, что для многих хозяйствующих субъектов характерно сочетание низких коэффициентов строгой ликвидности с высоким коэффициентом текущей ликвидности. Это связано с тем, что хозяйствующие субъекты имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправдано велико незавершенное производство.
Необоснованность этих затрат ведет в конечном счете к нехватке денежных средств и ухудшении платежеспособности. Отсюда даже при высоком коэффициенте текущей ликвидности необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса. С этой целью следует рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.
Чтобы более объективно оценить платежеспособность при ухудшении показателей оборачиваемости ликвидных средств, необходимо выявить причины такого ухудшения. При этом следует детально разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого субъекта, а могут быть и внутренними. Но, прежде всего, необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонения в их уровне и размер влияния на них различных факторов.
По результатам представленным выше коэффициентов можно сделать вывод о том, что АО «КазМунайГаз — Тельф» на начало и на конец года с позиций поставщиков и банкиров оценивалось как платежеспособное, а с позиции акционеров и инвесторов — неплатежеспособное. По данным баланса, как следствие коэффициента общей ликвидности меньше 1, рабочий капитал имеет отрицательное значение. Постоянная нехватка финансовых средств для модернизации, и привлечение их со стороны также оказывает огромное влияние на коэффициенты ликвидности.
Анализ влияния деловой активности предприятия на его финансовое состояние
Значительное влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает уровень деловой активности. Деловая активность хозяйствующего субъекта в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота капитала. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющей определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Финансовое положение хозяйствующего субъекта находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Как уже отмечалось выше, отдельные виды активов имеют различную скорость оборота, т.е. скорость превращения их в денежную форму. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности субъекта (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевая (оборачиваемость станкостроительного завода и кондитерской фабрики будет объективно различной), масштабы субъекта (оборачиваемость средств у малых субъектов значительно выше, чем у крупных) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывает экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования субъекта. Так, наличие инфляционных процессов и отсутствие у большинства субъектов налаженных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.
Коэффициенты деловой активности имеют большое значение для оценки финансового положения субъекта, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность субъекта. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала.
К показателям деловой активности относятся следующие коэффициенты.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала. Он показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, и сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель определяется отношением выручки (доход) от реализации работ (услуг) к общему капиталу (средней за период валюте баланса).
Др
К о.к. = ———
Ок
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» данный коэффициент в 2002 году равнялся 0.67 ((38,584,626+899,024/(57,496 507+60,448,478):2)и в2003 году его значение стало.76 ((45,880,679+3,847,668/(60,448,478+69,270,052):2).
Этот коэффициент дает обобщенное представление о деловой активности хозяйствующего субъекта. Он отражает количество оборотов всего капитала и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Этот показатель варьирует в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.
При сопоставлении коэффициента общей оборачиваемости для одного или разных субъектов за разные годы необходимо проверить, обеспечено ли единообразие в оценке среднегодовой суммы активов. Этот показатель при прочих равных условиях будет тем выше, чем больше изношены основные средства субъекта.
Но, учитывая, постоянную модернизацию и замену изношенных основных средств на новые можно отметить увеличение коэффициента общей оборачиваемости капитала по рассматриваемому субъекту.
Коэффициент оборачиваемости основных средств. Этот показатель представляет собой фондоотдачу, т.е. характеризует эффективность использования основных производственных фондов субъекта за период. Рассчитывается делением дохода от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.
Др
К о.ос = ———
ОС
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» значение коэффициента оборачиваемости основных средств за 2002 год равнялось 0.96 (38,584,626+899,024/(41,403,610+40,585,357):2 и за 2003 год увеличилось до 1.09
(45,880,679+3,847,668/(40,585,357 + 49,879,600):2.
Повышение этого коэффициента может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном доходе от реализации продукции, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.Рассматривается отношением дохода от реализации к средней за период величине собственного капитала по балансу.
Др
К о.с.к. = ———
Ск
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала за 2002 год равнялось 1.14 (38,584,626+899,024/(30,880,690+33,378,785):2 и за 2003 год увеличилось до 1.28.
(45,880,679+3,847,668/(33,378,785+38,173,302):2.
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой — скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискуют собственники. Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственного капитала. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.
Скорость оборота собственного капитала, по анализируемому субъекту, увеличилась и возрос коэффициент на 12%, привлечение кредитных ресурсов конечно увеличилось, но если учесть модернизацию основных средств и посмотреть увеличение собственного капитала в абсолютном выражении и абсолютное увеличение стоимости основных средств, то видно, что собственный капитал на 01.01.02г. по сравнению с данными на 01.01.00г. увеличился на 7,292,612 тыс.тенге и основные фонды соответственно на 18,272,848 тыс.тенге.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов. Он определяется отношением дохода от реализации к средней величине оборотных активов.
Др
К о.т.а. = ———
ТА
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» значение коэффициента оборачиваемости текущих активов за 2002 год равнялось 3.43 (38,584,626+899,024/(11,114,705+11,368,662):2 и за 2003 год увеличилось до 4.41.
(45,880,679+3,847,668/(11,368,662+11,165,109):2.
Он показывает скорость оборота текущих активов, т.е. количество оборотов всех оборотных средств за период. Ускорение оборачиваемости текущих активов уменьшает потребность в них, позволяет высвобождать часть оборотных средств для дополнительного выпуска продукции.
В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы. Высвобожденные денежные ресурсы увеличивают наиболее ликвидные активы, в результате чего улучшается его финансовое положение, укрепляется платежеспособность.
Скорость оборачиваемости текущих активов характеризуется не только количеством их оборотов, но и длительностью оборота в днях и определяется по формуле:
360 Др 360 х ТА
Д об. = ——— = 360 ——— = ————-
Ко.т.а ТА Др
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» оборачиваемость текущих активов за 2002 год равнялась 102,5 дня (360 х ((11,114,705+11,368,662):2) : (38,584,626+899,024) и за 2003 год уменьшилась до 81,6 дня и текущие активы стали оборачиваться быстрее.
(360 х ((11,368,662+11,165,109):2)/ (45,880,679+3,847,668)
Длительность периода составляет 360 дней при расчете значения показателя за год, 90 дней — за квартал, и 30 дней — за месяц.
Таким образом, коэффициент оборачиваемости текущих активов показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост его характеризуется положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, и отрицательно, если последний уменьшается.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств. Отражает число оборотов товарно-материальных запасов за анализируемый период, т.е. скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое положение. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности. Расчет коэффициента производится отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к средней за период величине стоимости товарно-материальных запасов.
Sр
К о.м.з. = ———
ТМЗ
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» значение коэффициента оборачиваемости материальных запасов за 2002 год равнялось 9.4 (25,177,088/(2,702,681+2,555,312):2 и за 2003 год увеличилось до 10.14.
(26,823,392/(2,555,312+2,732,756):2.
Чем выше показатель, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:
360 Sр 360 х ТМЗ
Д об.м.з. = ——— = 360 ——— = ————-
Ко.м.з.ТМЗ Sр
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» оборачиваемость материальных запасов за 2002 год равнялось 38,3 дня (360 х ((2,702,681+2,555,312):2)/ 25,177,088) и за 2003 год снизилось до 35,5 дней.
360 х ((2,555,312+2,732,756):2)/26,823,392.
Показывает число дней, необходимое на один оборот запасов. Качество запасов характеризует способность предприятия использовать их и ликвидировать без потерь. Уровень оборачиваемости ниже уровня за прошлые годы может привести к предварительному выводу о том, что в запасы включены элементы, которые медленно оборачиваются из-за того, что устарели, почти не пользуются спросом. Либо замедление оборачиваемости произошло из-за создания запасов в соответствии с будущими контрактными обязательствами.
Надо знать о подходе к управлению запасами «точно в срок», поддержание запасов на как можно более низком уровне посредством тщательного совмещения функций снабжения, производства, продажи и распределения. Реализация этого подхода приведет к ускорению оборачиваемости запасов.
И как видно из расчетов по обществу количество дней на оборот ТМЗ снизилось, что является положительным моментом.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.Определяется отношением дохода от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.
Др
К о.д.з. = ———
ДЗ
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности за 2002 год равнялось 5.32 (38,584,626+899,024/(7,476,716+7,368,215):2 и за 2003 год увеличилось до 6,35.
(45,880,679+3,847,668/(7,368,215+8,288,519):2.
Он используется для оценки качества дебиторской задолженности и ее объема, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого субъектом.
Наряду с показателем коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности следует определить средний срок оборота дебиторской задолженности по формуле:
360 Др 360 х ДЗ
Д об.д.з. = ——— = 360 ——— = ————-
Ко.д.з. ДЗ Др
По данным финансовой отчетности АО «КазМунайГаз — Тельф» оборачиваемость дебиторской задолженности за 2002 год равнялось 67,7 дня (360 х (7,476,716+7,368,215):2)/(38,584,626+899,024) и за 2003 год снизилось до 56,7 дней.
(360 х (7,368,215+8,288,519):2)/ (45,880,679+3,847,668).
Показывает количество дней, необходимых в среднем для инкассирования дебиторской задолженности. Период инкассирования сравнивают с периодом, предусмотренным условиями реализации. Снижение периода инкассирования дебиторской задолженности по обществу является положительным фактором, и показывает, что денежные средства из оборота отвлекаются на меньший период времени по сравнению с 2002 годом.
Если есть превышение, то это обусловлено следующими причинами:
- неэффективное взыскание задолженности;
- трудности в получении платежа в срок, несмотря на усилия, затрачиваемые на инкассирование;
- финансовые затруднения у покупателей.